EUROMARKETS

29 de maio de 2012

Mercados: EUROPA

Os principais índices europeus inverteram a tendência positiva observada no início da sessão – DAX (-0,26%), CAC (-0,16%) e AEX (0,00%) – com as yields da economia espanhola a registarem um aumento significativo na sessão, espelhando o agravar do sentimento negativo que paira sobre o país. Na esfera sectorial, realce para aperformance do sector tecnológico, com a Nokia e a ASML a valorizarem 3,21% e 1,8%respectivamente, ainda que sem newsflow especifico relevante. No polo oposto, o sector das utilities foi o mais penalizado, com a GDF Suez e a E.On a recuarem 1,25% e 1,77% respectivamente. Destaque ainda para o sector financeiro espanhol, com o BBVA, Santander e Popular a recuarem 3,39%, 3,23% e 7,5% respectivamente, acompanhando o agravamento da percepção de risco da região.

Mercados: PORTUGAL

O principal índice accionista português registou perdas de 0,57% na sessão, uma perda mais acentuada que a registada pelos seus congéneres europeus, penalizado pela performance negativa da Portugal Telecom e EDP, que recuaram 2,60% e 1,04%, respectivamente, a segunda após ser noticiado que o governo se prepara para fazer um corte que poderá chegar aos 75% na remuneração da energia eólica caso não se chegue a um consenso entre o governo e as empresas do sector. Já o sector financeiro registou uma performance mista, com o BES e o BPI a recuarem 2,05% e 0,83%, respectivamente, enquanto o BCP registou ganhos de 0,99%, todos perante a inexistência de newsflow específico que o justifique. Destaque ainda para os ganhos registados pela Galp, que avançou 1,20% também sem newsflow relevante que o justifique. Destaque para a Sonaecom, que liderou os ganhos no índice ao valorizar 1,68%.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, com a região a aguardar novos estímulos monetários na China com o intuito de impulsionar o crescimento económico da região. O Nikkei avançou 0,74%, com o sector de Oil&Gas a impulsionar os ganhos.

Empresas: REPSOL

A empresa anunciou que vai reduzir o seu dividend payout ratio, o maior entre os produtores de crude, e aumentar a produção fora da Argentina, isto após a expropriação da YPF.

Empresas: REPSOL

A petrolífera espanhola nomeou Fernandez Cuesta como COO, ao mesmo tempo que aprovou o plano estratégico para o período 2012-2016 que será hoje apresentado.

Empresas: EDP

Numa entrevista à Bloomberg TV, o Presidente Executivo da eléctrica portuguesa declarou que a China Three Gorges não controla nem tem interesse em controlar a EDP, admitindo no entanto a compra dos últimos 4% de capital detido pelo Estado pela CTG.

Empresas: CIMPOR

Segundo noticiado pelo Jornal de Negócios a CMVM pretende que a OPA lançada sobre a Cimpor pela Camargo Corrêa como voluntária seja alterada, podendo levar a alterações também nos termos da oferta.

Empresas: ANHEUSER-BUSH

A empresa viu o seu price target ser revisto em alta por uma casa de investimento internacional.

Empresas: BAYER

A farmacêutica alemã foi alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

Empresas: TELECOM's

O sector das telecomunicações europeu foi alvo de um upgrade por uma casa de investimento internacional.

25 de maio de 2012

INFORMAÇÃO MACRO-ECONÓMICA

Na esfera macroeconómica, destaque na Alemanha para o PIB que avançou 0,5% (QoQ), em linha com o antecipado pelo consenso dos analistas. Ainda na Alemanha, os indicadores de confiança IFO que se cifraram abaixo das estimativas do mercado (113,3 vs 117,1). Na Zona Euro, destaque para o PMI que ficou marginalmente abaixo das expectativas dos analistas, ao cifrar-se nos 45,9 (vs est. 46,6). Nos EUA, o realce recai sobre os novos pedidos de subsídio de desemprego, que ficaram em linha com as estimativas, assim como em linha com os valores reportados anteriormente (370k).

Mercados: CRUDE

Os futuros de crude para entrega em Julho, negociados em after hours na NYMEX, avançaram USD 0,04 para os USD 90,62.

Mercados: EUA

Os principais índices accionistas norte-americanos encerraram a sessão em terreno misto – S&P (+0,14%) e Nasdaq (-0,62%) – sendo que no final da sessão os índices registaram uma recuperação reagindo a declarações por parte do Primeiro Ministro italiano de que a maioria dos líderes europeus se mostraram a favor da existência de eurobonds.

Mercados: EUROPA

Os principais índices accionistas encerraram a sessão próximo de máximos na respectiva sessão, tendo o DAX, CAC e AEX avançado 0,48%, 1,16% e 1,01% respectivamente, traduzindo essencialmente um movimento de recuperação técnico face à dimensão do movimento correctivo recente, alicerçado também num ligeiro alívio das yields de dívida periférica. Não obstante, observou-se a divulgação de um conjunto de indicadores macroeconómicos (Europa e EUA) que ficaram aquém das expectativas do mercado, isto para além dos resultados de mais uma cimeira Europeia (na véspera) não terem produzido quaisquer decisões inovadoras no sentido de resolução da crise vigente. A nível sectorial, destaque para os ganhos observados por algumas das principais utilities germânicas, casos da RWE (+2,47%) e E.On (+2,07%) que evoluíram impulsionadas por recomendações de investimento positivas emitidas por parte de uma casa de investimento internacional, ao passo que o sector petrolífero registou uma outperformance igualmente significativa – Total (+1,46%) e Royal Dutch Shell (+1,93%) – ainda que perante a inobservância de newsflow específico relevante.

Mercados: PORTUGAL

O principal índice accionista português registou ganhos de 0,20% na sessão, inferiores aos registados pelos seus congéneres europeus. A liderar os ganhos no índice esteve a Galp, que valorizou 2,39%, ainda que sem newsflow relevante que o justifique. Também o sector financeiro registou ganhos na sessão – BCP (+0,99%), BPI (+0,86%) e BES (+0,82%) – acompanhando os ganhos registados pelo sector a nível europeu, destacando-se pela negativa o ESFG que recuou 0,19% após apresentar resultados trimestrais antes do início da sessão. No pólo negativo, realce para a Sonae, a qual recuou 1,23%, mesmo após apresentar resultados trimestrais que surpreenderam as expectativas dos analistas pela positiva. Destaque também para as perdas registadas pelo Grupo EDP – EDP (-1,14%) e EDP Renováveis (-0,83%) – após ser noticiado que António Mexia admitiu a possibilidade de retirar a EDP Renováveis de bolsa a partir de 2013.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices accionistas asiáticos encerraram a última sessão da semana com perdas, penalizados por declarações por parte do sector financeiro chinês de que os maiores bancos deverão falhar o objectivo de empréstimos pela primeira vez em sete anos devido ao abrandamento económico. Ainda assim, o Nikkei 225 avançou 0,20% para os 8580,39 pontos.

Empresas: REN

Será hoje efectivada a venda dos 25% e 15% do capital da REN à State Grid e a Oman Oil respectivamente. O Estado deverá receber EUR 432,2 mn pelo concretizar da operação.

Empresas: EDP

O JP Morgan vendeu, na última 6ªfeira, em OTC 30 mn de acções da eléctrica nacional, movimento acompanhado pelo Barclays que vendeu no mesmo dia em OTC 11 mn de acções. Desta forma ambos deixaram de ter participações qualificadas superiores a 2% do capital da EDP.

Empresas: SONAE SGPS

A empresa negoceia hoje sem direito ao recebimento do dividendo de EUR 0,0331 por acção relativoao exercício de 2011.

Empresas: NORDEA BANK e SVENSKA HANDELSBANKEN

Os bancos nórdicos viram o seu rating de crédito ser revisto em baixa pela agência de notação financeira Moody’s Investors Service devido à sua vulnerabilidade face às restrições no mercado interbancário.

Empresas: RWE e E.ON

Segundo um diário alemão empresas chinesas poderão estar a considerar a compra da unidade de energia nuclear britânica Horizon, detida pela RWE e E.On, numa transacção avaliada em cerca de EUR 500 mn em que o prazo para ofertas deverá ser em meados de Junho.

Empresas: EDF

Segundo declarações por parte da equipa de gestão da eléctrica francesa, a EDF pretende fundir os seus activos na Polónia para passar a operar com a sua marca (EDF) no país, não excluindo a hipótese de colocar em bolsa a unidade polaca resultante desta fusão.

Empresas: ALCATEL

Segundo uma entrevista do Chief Technology Officer, a empresa prevê atingir uma market share de cerca de 33% no segmento de redes, cujas receitas são estimadas em USD 3-4 mil mn por ano.

Empresas: E.ON

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Empresas: SIEMENS

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Empresas: SAP

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Empresas: EDP

A empresa viu o seu Price Target revisto em baixa por uma casa de investimento internacional.

Empresas: LUFTHANSA

A empresa viu o seu Price Target revisto em baixa por uma casa de investimento internacional.

Empresas: IAG

A empresa viu o seu Price Target revisto em baixa por uma casa de investimento internacional.

24 de maio de 2012

Portugal: Queda no consumo de combustíveis.

O consumo de combustíveis rodoviários em Portugal continua a cair. A descida, em Março, foi de 7,4%, face ao período homólogo, de acordo com a Direcção de Energia e Geologia (DGE).

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INFORMAÇÃO MACRO-ECONÓMICA

Na esfera macroeconómica, destaque nos EUA para as vendas de casas novas que avançaram 3,3%, acima dos 2,1% estimados pelos analistas, sendo que o valor registado anteriormente registou uma forte desvalorização face ao período anterior (-7,3%). Ainda nos EUA, destaque para os inventários de crude que se cifraram nos 883k face aos 1650k antecipados pelos analistas, sendo que já este seria um decréscimo face aos 2128k registados anteriormente.

Mercados: CRUDE

Os futuros de crude para entrega em Julho, negociados em after hours na NYMEX, avançaram USD 0,91 para os USD 90,81, beneficiando de especulação em torno da possibilidade da China tomar medidas para estimular o crescimento económico.

Mercados: EUA

Os principais índices accionistas norte-americanos inverteram das perdas registadas durante grande parte da sessão, encerrando com valorizações de 0,17% o S&P 500 e 0,31% o Nasdaq, beneficiando do sentimento positivo causado pela expectativa de que os líderes europeus vão fazer tudo o que estiver ao seu alcança para evitar o contágio e prolongamento da crise da dívida europeia. O sector tecnológico liderou as perdas na sessão penalizado maioritariamente pela Dell (-17,18%) após apresentar resultados que desiludiram os analistas.

Mercados: EUROPA

Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno fortemente negativo – DAX (-2,33%), CAC (-2,62%) e AEX (-2,29%) – com o agravamento dos receios em torno de uma eventual saída da Grécia do Euro, em antecipação ao encontro informal de líderes europeus que terá lugar hoje. Com todos os sectores negativos, realce para a clara underperformance evidenciada pelo sector financeiro, com os franceses do Credit Agricole e Societe Generale a recuarem 6,31% e 4,33% respectivamente. Uma nota para a Michelin que encerrou a sessão a recuar 4,48%, após ter sido alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional. Realce pela positiva para a performance da Carrefour, que encerrou a valoriza 3,41%, contrariando as perdas observadas na região, após a empresa ter sido alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional.

Mercados: PORTUGAL

O principal índice accionista português encerrou a sessão com uma performance semelhante à registada pelos restantes índices accionistas europeus (-2,78%), igualmente penalizado pela incerteza relativamente à resolução da crise na Grécia. No pólo negativo, realce para as fortes perdas registadas pela EDP (-6,54%) no dia em que decorreu o Dia do Investidor, no qual foi divulgado o novo plano estratégico da eléctrica que parece não introduzir novidades face ao que havia sido anteriormente divulgado. Também a EDP Renováveis registou perdas de 5,29% após apresentar o plano de negócios até 2015. Nota ainda para as perdas registadas pelo sector financeiro – BES (-5,46%), BPI (-3,61%) – inserido num movimento sectorial a nível europeu, destacando-se a performance neutra registada pelo BCP perante a inexistência de newsflow relevante que o justifique. Apenas a Jerónimo Martins registou ganhos na sessão, ainda que ligeiros (+0,59%), também sem nenhuma notícia relevante que o justifique.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices accionistas asiáticos encerraram a última sessão com perdas, penalizados pela divulgação da estimativa para o indicador de manufactura na China, pelo HSBC, o qual indica que a manufactura poderá ter recuado novamente em Maio.

Resultados: SONAE SGPS

A empresa nacional reportou lucros de EUR 2 mn para o 1Q12, um valor que supera as estimativas dos analistas que apontavam para eventuais prejuízos no período. O volume de negócios alcançou os EUR 1,241 mil mn, em linha com o observado em período homólogo. A Sonae MC (segmento de retalho alimentar) viu mesmo as vendas aumentarem 1% para EUR 743 mn, apesar do contexto macroeconómico adverso. A empresa reforçou ainda a sua quota de mercado, conseguindo um acrescimento de 0,9 p.p. Paulo Azevedo destacou ainda o crescimento da rentabilidade alcançado pela Sonaecom e a melhoria de performance das lojas Worten. O EBITDA recorrente avançou 6% para os EUR 114 mn, alcançando uma margem EBIDTA recorrente de 9,2%. O endividamento nos primeiro três meses do ano ficou inalterado nos EUR 2,296 mil mn.

Resultados: HP

A empresa reportou um lucro de USD 0,98 por acção, superando os USD 0,91 por acção estimados pelos analistas. As vendas alcançaram os USD 30,7 mil mn, superando os USD 29,9 mil mn estimados. Os títulos da tecnológica norte-americana avançaram cerca de 12% em after-market. O CEO afirmou que a empresa vai reduzir em 27000 os postos de trabalho ao mesmo tempo que vai proceder a ajustes em alguns produtos, o que faz com que as estimativas para o 3Q12 fiquem aquém das previsões dos analistas. A redução em 8% do numero de trabalhadores vai permitir poupanças anuais de USD 3,5 mil mn.

Mercados: EUROPA

Cimeira EU: Nesta cimeira informal dedicada a debater políticas de crescimento na Europa a proposta de eurobonds foi novamente afastada pelo governo alemão, sendo que o Presidente da EU, Herman Van Rompuy, foi incumbido de fazer um estudo acerca dos blocos de construção de uma Europa mais integrada a ser divulgado na próxima semana de 28 e 29 de Junho, o qual deverá analisar a possibilidade de existência de um fundo de garantia de depósitos de âmbito europeu. Relativamente à Grécia, os líderes europeus reiteraram a vontade de que a Grécia se mantenha na Zona-Euro desde que cumpra as condições previamente acordadas. No que diz respeito a Espanha, os tópicos de compra de obrigações por parte do BCE e possível recapitalização da banca directamente através do recurso aos fundos europeus não terão sido discutidos segundo declarações de um oficial.

23 de maio de 2012

INFORMAÇÃO MACRO-ECONÓMICA

Na esfera macroeconómica destaque nos EUA para as vendas de casas usadas que se situaram nos 4,62 mn, marginalmente acima dos 4,61 mn estimados pelos analistas.