EUROMARKETS

29 de junho de 2012

INFORMAÇÃO MACRO-ECONÓMICA

A nível macroeconómico, realce nos EUA para a divulgação do indicador de Consumo Privado que registou um incremento de 2,5% (vs +2,7% estimados), destacando-se igualmente o anúncio do número de novos pedidos semanais de subsídio de desemprego que atingiram 386 mil e o respectivo indicador agregado totalizou 3,29 mn (vs 385 mil e 3,28 mn estimados). Já na Europa, realce para a divulgação do Indicador de Confiança do Consumidor na Zona-Euro que registou uma leitura negativa de 19,8 pontos, praticamente em linha com o valor negativo de 19,6 que era projectado pelo consenso de mercado.

Mercados: CRUDE

Os futuros de crude para entrega em Agosto, negociados em after hours na NYMEX, avançaram USD 1,78 para os USD 79,47 por barril.

Mercados: EUA

Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão em terreno negativo, ainda que aliviando das perdas iniciais, após o início da reunião de líderes europeus. O S&P 500 recuou 0,21%, com o sector de telecomunicações a liderar os ganhos. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average recuaram 1,13% e 0,2% respectivamente.

Mercados: EUROPA

Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno negativo – DAX (-1,27%), CAC (-0,37%) e AEX (-0,29%) – com dados macroeconómicos menos positivos ao nível do mercado de trabalho na Alemanha, isto em antecipação à Cimeira de Líderes europeus que se inicia hoje. Na esfera sectorial destaque para a outperformance do sector de serviços, com a Vivendi a valorizar 5,54%, após noticiado que o seu CEO se prepara para abandonar a empresa. No polo oposto destaque para o sector tecnológico, com a SAP, ASML e Nokia a recuarem 1,73%, 1,25% e 2,42% respectivamente. Uma nota para a Deutsche Telekom, que contrariou a performance positiva dos congéneres europeus, tendo recuado 0,67%, após o CEO da T-Mobile USA, divisão norte-americana da operadora alemã, anunciar que irá abandonar a empresa na sequência do fracasso da operação com a AT&T.

Mercados: PORTUGAL

O principal índice accionista português encerrou a sessão em linha com os seus congéneres europeus, registando uma desvalorização de 0,99%, numa sessão marcada por fraco newsflow a nível empresarial. A pressionar o índice esteve o sector financeiro – BES (-2,70%) e BPI (-1,58%) -, inserido num movimento sectorial a nível europeu, no dia em que teve início a Cimeira Europeia. Também a Jerónimo Martins desvalorizou 2,90% após ser alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional, sendo que foi a EDP Renováveis a liderar as perdas na sessão (-4,20%) ainda que sem newsflow relevante que o justifique. No pólo oposto e a impedir maiores perdas no índice estiveram a EDP (+0,56%) e a Galp (+0,29%), ambas sem newsflow específico que o justifique.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, após os líderes europeus terem acordado em suavizar as regras de apoio aos bancos espanhóis. O Nikkei avançou 1,5%, com os sectores financeiro e de bens de consumo a liderarem os ganhos na sessão.

Mercados: ZONA EURO

Os líderes europeus chegaram a acordo para aliviar as condições dos empréstimos de emergência à banca espanhola e relaxaram as condições de uma eventual ajuda a Itália. Os países acordaram terminar com o estatuto de credores preferenciais dos governos nos empréstimos concedidos a Espanha e abriram a porta para a recapitalização directa da banca através dos fundos europeus, ao mesmo tempo que será construído um supervisor bancário comum. Adicionalmente os países acordaram ainda a criação de pacote de crescimento económico no valor de EUR 120 mil mn.

Empresas: EDP

A ERSE determinou que a EDP vai ter que pagar EUR 4,11 mn aos clientes com tarifa bi-horária lesados por anomalias nos contadores de electricidade.

Empresas: BPI

O banco português viu o seu price target ser revisto em baixa por uma casa de investimento internacional.

Empresas: BPI

Os bancos deverão liquidar hoje as respectivas emissões de títulos híbridos (CoCos) que vão ser subscritos pelo Estado, permitindo-lhes reforçar o capital a tempo de cumprir o rácio de core capital de 9% exigido pela EBA no primeiro semestre de 2012. Até final de Julho, o Ministério das Finanças deverá divulgar os representantes do Governo nos órgãos sociais dos bancos.

Empresas: BCP

O banco deverá liquidar hoje as respectivas emissões de títulos híbridos (CoCos) que vão ser subscritos pelo Estado, permitindo-lhes reforçar o capital a tempo de cumprir o rácio de core capital de 9% exigido pela EBA no primeiro semestre de 2012. Até final de Julho, o Ministério das Finanças deverá divulgar os representantes do Governo nos órgãos sociais dos bancos.

Empresas: BANIF

O banco ainda está a negociar com o Governo o recurso à linha de recapitalização da banca em EUR 500 mn, prevendo estabelecer um acordo até ao final do mês de Julho.

Empresas: CIMPOR

A CMVM está a investigar as fortes perdas registadas pelo título após o apuramento dos resultados da OPA lançada pela Camargo Corrêa.

Empresas: ANHEUSER-BUSH INBEV

A empresa acordou a compra da posição remanescente no grupo Modelo SAB (@50%) – numa transacção avaliada em cerca de USD 20,1 mil mn ou USD 9,15 por acção, representativo de um prémio ligeiro (cerca de 6%) face à cotação de fecho observada na véspera. Esta operação permitirá reforçar a posição da empresa na economia Mexicana (marca que produz a Corona) – país que tem apresentado taxas de crescimento no consumo de cervejas significativas, seja face aos níveis estagnados que se observam no bloco desenvolvido e superando inclusive os principais registos apresentados pela generalidade das economias emergentes.

Mercados: SECTOR AUTOMÓVEL

A Daimler anunciou que as suas vendas nos EUA no mês de Maio aumentaram 18% para 106.364 mil, um registo que superou inclusive o aumento de vendas de veículos ostentado pela BMW (+14%) naquele país e contrariou o desempenho negativo que se observou na evolução das vendas de determinadas marcas/veículos de luxo (nomeadamente a Lexus).

Empresas: RENAULT

A empresa pretende dispensar cerca de 300 trabalhadores numa das suas fábricas em França até 2014.

Empresas: BMW

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Empresas: DEUTSCHE BOERSE

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

Empresas: VIVENDI

A empresa foi alvo de um upgrade por parte de diferentes casas de investimento internacionais.

28 de junho de 2012

INFORMAÇÃO MACRO-ECONÓMICA

Na esfera macroeconómica norte-americana destaque para a divulgação das encomendas de bens duradouros das vendas de casas usadas, as quais avançaram mais do que era esperado em Maio (1,1% e 6,0%, respectivamente, vs. 0,5% e 1,0% antecipados). Também os inventários de crude superaram as expectativas ao recuarem apenas em 133 barris quando era antecipada uma quebra de 1300 mil barris. Na Alemanha, a leitura preliminar da taxa de inflação em Junho cifrou-se nos 2,0%, ficando aquém do avanço de 2,1% esperado.

Mercados: CRUDE

Os futuros de crude para entrega em Agosto, negociados em after hours na NYMEX, avançaram USD 0,49 para os USD 80,44 por barril, beneficiando de um optimismo moderado impulsionado por dados macroeconómicos positivos.

Mercados: EUA

Os principais índices norte-americanos encerraram a sessão em terreno positivo, beneficiando de dados macroeconómicos que superaram as estimativas no bloco norte-americano e da expectativa de novos estímulos à economia por parte da China. O S&P 500 avançou 0,9%, com o sector de Oil&Gas em destaque pela positiva. Também o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average valorizaram 0,62% e 0,74% respectivamente.

Mercados: EUROPA

Os principais índices europeus encerraram a sessão em terreno positivo – DAX (+1,5%), CAC (+1,67%) e AEX (+1,37%) – beneficiando da especulação em torno da adopção de novas medidas de estímulo à economia por parte do governo chinês e de dados macroeconómicos positivos no bloco norte-americano. Com todos os sectores positivos realce para o sector das utilities, com particular destaque para a E.On que avançou 4,25% após ter sido alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional. No polo oposto o sector de Health Care registou os ganhos mais reduzidos da sessão, com a Merck e a Sanofi a valorizarem 1,97% e 1,29% respectivamente. Uma nota individual para a Infineon que recuou 2,32%, após ter sido alvo de diversos downgrades por parte de diferentes casas de investimento internacional.

Mercados: PORTUGAL

O principal índice accionista português registou ganhos de 1,59% na sessão, em linha com a performance registada pelos restantes índices europeu, com apenas três títulos a registarem perdas – Semapa (-1,45%), Altri (-1,45%) e Sonae Industria (-0,84%) – ainda que sem newsflow relevante. No pólo positivo, destaque para a ZON, que liderou os ganhos ao avançar 3,10%, seguida pela Portugal Telecom, que valorizou 3,07% após anunciar um corte dos dividendos e um programa de recompra de acções no valor de EUR 200 mn para os próximos três anos, permitindo assim à operadora ter financiamento assegurado até 2015. Destaque ainda para os ganhos registados pelo sector financeiro, com o BES e BCP a avançarem 1,18% e 1,04%, respectivamente, enquanto o BPI registou uma valorização mais modesta (+0,60%), no dia em que foi aprovado o plano de recapitalização em Assembleia geral de accionistas.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices asiáticos encerraram a sessão em terreno positivo, impulsionados por dados macroeconómicos positivos ao nível das vendas a retalho no Japão e do mercado imobiliário nos EUA. O Nikkei avançou 1,65%, com os sectores de telecomunicações e financeiro a registarem os ganhos mais significativos.

Mercados: ZONA-EURO

Inicia-se hoje a Cimeira de Líderes Europeus em Bruxelas, evento que se prolongará até ao dia de amanhã.

Empresas: CIMPOR

Segundo o Diário Económico, a Camargo Corrêa já assegurou o financiamento da totalidade da dívida da cimenteira junto de bancos estrangeiros. A empresa prevê que a saída da Votorantim da estrutura accionista esteja concluída em 4 meses, após o que será decidido se a Cimpor se mantém em bolsa.

Empresas: PORTUGAL TELECOM

O corte de dividendos anunciado ontem, e a emissão de obrigações no valor de EUR 250 mn, permitirão à operadora ficar integralmente financiada até ao final de 2015, mitigando o risco de Portugal não conseguir regressar aos mercados em 2013.

Empresas: EDP

A eléctrica portuguesa foi eleita a melhor do sector a nível europeu na categoria das relações com investidores.

Empresas: BPI

O maior accionista Português do BPI (HVF SHPS, de Otília Violas) não vai acompanhar o aumento de capital do BPI, deixando assim de ter uma participação qualificada, enquanto a Santoro e o La caixa prevêem acompanhar.

Empresas: BRISA

A concessionária portuguesa decidiu aumentar em 50% a oferta de obrigações destinadas ao retalho de EUR 150 para EUR 225 mn, devido à forte procura registada.

Empresas: BES

Segundo um comunicado à CMVM, o banco português reduziu a sua posição no capital da PT para 12,57% através da venda em bolsa de cerca de 2,8 mn de títulos a preços que variaram entre EUR 3,27 e EUR 3,465 durante a semana passada.

Empresas: KPN

A America Movil, empresa de Carlos Slim, atingiu o objectivo de deter 28% do capital da operadora holandesa.

Empresas: DAIMLER

A empresa anunciou que o segmento de veículos pesados beneficiou de EUR 1,6 mil mn após um aumento das vendas, redução dos custos fixos e aumento das economias de escala. Adicionalmente, a construtora automóvel alemã confirmou a guidance para 2012 e acrescentou que espera atingir uma margem de 8% em 2013 no mesmo segmento de veículos.

Empresas: DEUTSCHE TELEKOM

O CEO da T-Mobile USA, divisão norte-americana da operadora alemã, irá abandonar aempresa após o falhanço da operação com o AT&T.

Empresas: VEOLIA ENVIRONNMENT

A empresa vai alienar o negócio britânico regulado de resíduos por GBP 1,236 mil mn.

Empresas: COMMERZBANK

A instituição financeira alemã vai emitir EUR 176,5 mn em novas acções para proceder ao pagamento de bónus.

Empresas: SOCIETÉ GENERALE

O banco foi reiterado como o banco francês preferido por uma casa de investimento internacional.

27 de junho de 2012

INFORMAÇÃO MARCO-ECONÓMICA

A nível macroeconómico, destaque para a divulgação do indicador do imobiliário norte-americano Case-Schiller, o qual avançou para os 135,80 pontos, superando as estimativas dos analistas que apontavam para os 134,85. Já o indicador que mede a confiança dos consumidores nos EUA desiludiu os analistas ao recuar para os 62 pontos (vs. 63 esperados).

Mercados: CRUDE

Os futuros de crude para entrega em Agosto, negociados em after hours na NYMEX, recuaram USD 0,37, ou 0,5%, para os USD 78,99 por barril.

Mercados: EUA

Os principais índices accionistas norte-americanos registaram ganhos na última sessão – S&P (+0,48%), Nasdaq (+0,64%) e Dow Jones (+0,26%) – corrigindo parcialmente das perdas registadas na primeira sessão da semana, perante a inexistência de newsflow macroeconómico relevante, numa semana em que as expectativas se concentram na cimeira europeia que terá lugar amanhã e sexta-feira.

Mercados: EUROPA

Os principais índices europeus encerraram a sessão com variações residuais – DAX (+0,07%), CAC (-0,3%) e AEX (-0,08%) – após os leilões de Espanha e Itália terem espelhado mais uma vez o agravamento das condições de financiamento das economias. Ao nível sectorial destaque para o sector das utilities, com as alemãs E.On e a RWE a valorizarem 3,29% e 2,89% respectivamente, após a primeira ter sido alvo de um upgrade por parte de uma casa de investimento internacional. No polo oposto o sector tecnológico foi o mais penalizado, com a Infineon a recuar 11,83%, após a realização de um profit warning. O sector automóvel foi igualmente penalizado na sessão, com a BMW a recuar 2,26% após ter sido alvo de um downgrade por parte de uma casa de investimento internacional e a Daimler a desvalorizar 1,4% após ter visto o seu Price Target revisto em baixa por parte de uma casa de investimento internacional.

Mercados: PORTUGAL

O índice PSI-20 finalizou a sessão com perdas expressivas (-2,24%), destacando-se a underperformance observada pela Portugal Telecom (-3,63%), um desempenho negativo que contrariou a tendência do sector no espaço Europeu e que reflecte essencialmente um movimento de correcção técnico face à dimensão dos ganhos observados recentemente. A apreensão dos investidores quanto ao desfecho da cimeira de líderes Europeus (iniciar-se-á na próxima quinta-feira) penalizou essencialmente os activos da periferia e com maior incidência junto do sector financeiro, tais como o BES e BPI que recuaram 3,05% e 1,76% respectivamente. No pólo oposto, realce individual para o comportamento da REN (+0,50%) e da Portucel (+1,30%) que se assumiram como os únicos títulos a encerrar em terreno positivo, ainda que sem a observância de newsflow específico relevante.

Mercados: ÁSIA

Os principais índices accionistas asiáticos avançaram na sessão impulsionados pela ideia de que a China poderá estar a preparar um novo pacote de estímulos à economia. O índice nipónico valorizou 0,77% para os 8730.49 pontos.

Empresas: PORTUGAL TELECOM

A operadora nacional anunciou uma nova política de dividendos para o triénio 2012 – 2014, que inclui o pagamento de EUR 0,325 por acção, o que representa um corte de 50% face à anterior política de dividendos. Esta medida, juntamente com a emissão de obrigações no retalho, permite à empresa assegurar o financiamento até 2015.